Haftaya yükselişle başlayan altının akabinde yatırımcıların gözü Fed Başkanı Jerome Powell’ın cuma günü Jackson Hole’da yapacağı konuşmaya çevrildi. Her yıl global piyasaların yakından izlediği bu toplantıda Powell’ın iletilerinin, altın fiyatları başta olmak üzere dolar ve tahvil piyasaları üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
KRİTİK TAKVİYE 3310 DOLAR SEVİYESİNDE
Altın geçtiğimiz haftayı yüzde 1,8 bedel kaybıyla 3335 dolardan kapattı fakat 3310 dolar düzeyindeki kritik takviyenin üzerinde tutunmayı başardı. Analistlere nazaran bu düzey korunduğu sürece üst taraflı beklenti devam ediyor. ABD Üretici Fiyat Endeksi’nin aylık bazda yüzde 0,9 artarak son üç yılın en sert yükselişini kaydetmesi, Fed’e yönelik beklentileri değiştirdi. Bir müddetliğine eylül ayında 50 baz puanlık faiz indirimi ihtimali fiyatlansa da, dataların akabinde bu beklenti zayıfladı. CME FedWatch Tool datalarına nazaran piyasalar hala eylülde 25 baz puanlık indirimi yüzde 90’ın üzerinde bir ihtimalle bekliyor. Fakat daha agresif bir gevşeme ihtimali artık gündemden düşmüş durumda. Bu tablo altını üst taşımaya yetmedi ancak kritik takviye düzeyini korudu.
ALTIN İÇİN KATALİZÖR POWELL’IN BİLDİRİLERİ OLACAK
Uzmanlara nazaran, altın fiyatları önümüzdeki günlerde Powell’ın telaffuzlarına bağlı olarak 3439–3451 dolar bandına yükselebilir ya da 3310 doların altına sarkarak 3268 ve 3244 dolara kadar gerileyebilir. FXEmpire analistleri, altının kritik bir eşikte olduğunu vurguluyor. Onlara nazaran 3310 doların üzerinde kalmak alıcıların elini güçlü tutuyor lakin yeni tepe denemesi için net bir katalizör gerekiyor. Powell’ın iletileri bu rolü üstlenebilir. Analistler, altın piyasasının bir müddettir içinde bulunduğu konfor alanından çıkabileceğini belirtiyor.
ANZ VE UBS’TEN ALTINA UZUN VADELİ YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ
ANZ ekonomistleri, “2025’in ikinci yarısındaki ekonomik ve jeopolitik riskler altın talebini destekliyor; yükseliş trendi güçlü kalabilir” değerlendirmesinde bulunuyor. UBS stratejistleri ise, “Altın, artan üretim maliyetleri ve hudutlu arz öngörüleriyle güçlü bir yatırım aracı olarak kalacak; orta vadede yeni tepeler görebilir” yorumunu yapıyor.
DOLAR VE TAHVİL PİYASASI BEKLEMEDE
ABD dolar endeksi geçen hafta sonuna hakikat zayıflarken, bu durum altına kısa vadeli sıçrama alanı açtı. Lakin tahvil getirilerinin sabit kalması fiyat hareketini sınırladı. ETF girişleri ve fizikî talepteki zayıflık da altının ivme kazanmasını engelledi. Yatırımcılar bu nedenle Jackson Hole toplantısı öncesinde büyük ölçüde beklemede kalmayı tercih ediyor. Piyasalarda, Powell’ın vereceği iletilerin istikamet tayin edici olacağı görüşü öne çıkıyor.
POWELL’IN KARŞISINDAKİ ÜÇ KRİTİK BAŞLIK
- Enflasyon ve tarifeler: Artan gümrük vergilerinin fiyatlara tesiri, Fed’in izleyeceği yol açısından kritik görülüyor. Güçlü ÜFE verisi ise agresif siyaset ihtimalini azaltarak altına taraf veren bir faktör oldu.
- İşgücü piyasası: Son bilgiler, iş gücü piyasasının beklentilerden zayıf olabileceğine işaret ediyor.
- Eylül toplantısı: Fed’in bağımsızlığı ve faiz indiriminin boyutu, Powell’ın vereceği iletilerin merkezinde olacak.
